К. э.н. Солдаткин С.Н.
Хабаровская государственная академия экономики и права,
Российская Федерация
Заёмно-долговая политика региона как средство финансирования инвестиционной стратегии регионального развития
В эпоху глобализации для стран, расположенных на постсоветском пространстве , по-прежнему актуальным остается вопрос поступательного социально-экономического развития. Продолжающийся сегодня мировой финансовый кризис значительно сдерживает и усложняет этот процесс. Несмотря на это необходим поиск и принятие мер, способствующих продвижению в этом направлении, укреплению экономической мощи государств, улучшению социального положения населения.
Сильное федеративное государство – это обязательно сильные региональная и муниципальная власть и экономика. Концентрация в столичном городе помимо управленческой власти, что является вполне естественным и закономерным процессом развития государства, еще и других атрибутов власти отрицательно сказывается на равномерном поступательном развитии всего государства (всех его регионов, территорий и т.п.). В этом случае ряд регионов могут практически не иметь и, самое главное, не стремиться создавать и развивать свою доходную базу, а жить исключительно за счёт перечисляемой из центра (из государственного бюджета) финансовой помощи. В России, например, одним из таких субъектов РФ является Карачаево-Черкессия, формирующая доходную часть своего бюджета преимущественно за счёт трансфертов из федерального бюджета.
Ни для кого не секрет, что в России деньги находятся в Москве. Речь идёт вовсе не о средствах федерального бюджета. Нужно помнить, что выполняя функции столицы, г. Москва – не просто муниципальное образование, например, городской округ, а российский регион – субъект Российской Федерации. К сожалению, говорить о финансовом равноправии здесь нет смысла: Москва, без преувеличения является главным финансовым и транспортным центром страны. Так сложилось в последние два десятилетия и это считается вполне естественным: если в 1996 г. доля Москвы в экономике России составляла 11,3%, то в 2008 г. она выросла до 24,6%. В 2009 г. все расходы федерального и 83 региональных бюджетов составили в России 16 трлн. рублей. Из них 1 трлн. 156 млрд. руб. израсходовала Москва (что сопоставимо с бюджетом Украины). Москва превратилась в черную дыру инвестиций [1].
В последние годы инвестиции в развитие Москвы, в том числе за счёт заёмных средств регионального бюджета были связаны в основном с инвестициями в строительство жилья. Однако здесь уместным будет вспомнить, что в 90-е годы прошлого века именно Москва стала зачинателем создания инвестиционно-заёмной системы, когда заёмные средства в большей мере инвестировались в капитальные затраты – создание новых предприятий, производств. Последние, в свою очередь, не только пополняли региональную казну, становясь собственностью субъекта РФ, но и успешно работая, обеспечивали налоговые поступления в доходную часть городского бюджета, тем самым постепенно компенсируя региональные затраты на их создание.
Логическим продолжением развития системы было создание Москомзайма – органа, являющегося полномочным представителем эмитента (правительства Москвы). Основная часть заёмных средств, в первую очередь, от эмиссии облигационных займов, поступала в инвестиционный фонд, своего рода «инвестиционный кошелёк», являющийся частью «инвестиционного портфеля», где формировались основные направления инвестиций, слагающиеся из отдельных инвестиционных проектов. Портфель утверждался Москомзаймом [2, с. 145].
В ноябре 1997 г. по инициативе Союза российских городов была создана Комиссия по муниципальным заимствованиям и инвестициям, в рамках которой осуществлялась координация инициатив по подготовке отдельных межрегиональных проектов, а также отдельных направлений по развитию Межрегиональной инвестиционно-заёмной системы в целом.
Вклад региональных властей в формирование и финансирование реализации инвестиционных стратегий регионального развития может реализовываться через :
– финансирование проектов полностью за счёт средств регионального бюджета (бюджетное финансирование);
– софинансирование инвестиционных проектов, предлагаемых частными организациями (смешанное финансирование).
В первом случае речь идёт в основном о создании региональной «недоходной» инфраструктуры, пополнении регионального имущества (учреждения здравоохранения, учебные заведения и т.п.).
Во втором случае применяются принципы государственно-частного партнёрства. В озможность привлечения организацией значительных средств осложняется длительностью процедуры привлечения средств (как правило, конкурсный отбор проекта), необходимостью предоставления гарантий финансовой устойчивости, возможностью утраты собственности и управления организацией.
Бюджетное финансирование инвестиционных проектов проводится, как правило, путём финансирования в рамках целевых программ или финансовой поддержки в форме инвестиций в уставные капиталы действующих или вновь создаваемых предприятий, бюджетных кредитов (в том числе инвестиционного налогового кредита), предоставления гарантий и субсидий. Начиная с 2008 г., согласно Бюджетного кодекса РФ бюджетные кредиты могут выдаваться частным инвесторам в виде целевых иностранных кредитов. Но в этом случае регионы (муниципалитеты) должны занимать соответственно у государства (региона), что приводит к образованию внутреннего государственного или муниципального долга.
В России финансирование инвестиционных проектов в рамках целевых программ связано с осуществлением федеральных, ведомственных, региональных и муниципальных целевых инвестиционных программ. Региональные целевые инвестиционные программы предназначены для реализации приоритетных направлений социально-экономического развития на региональном уровне. Условия и порядок конкурсного отбора и финансирования инвестиционных проектов за счет средств региональных бюджетов разрабатываются органами управления субъектов РФ. К сожалению, существующие региональные целевые инвестиционные программы больше похожи на смету инвестиционных затрат в рамках бюджетного финансирования. Прогнозируемые финансовые результаты таких программ порой очень сложно оценить.
Эффективность инвестиционной стратегии регионального развития во многом зависит от желания региональных властей повышать инвестиционную привлекательность субъекта РФ, формировать инвестиционный климат на территории.
В августе 2010 г. на Экспертном совете по региональной инвестиционной политике при Минрегионразвития РФ была рассмотрена и одобрена "Модельная программа улучшения инвестиционного климата в субъекте РФ", сформированная исходя из предложений российского бизнес-сообщества региональным властям по повышению инвестиционной привлекательности регионов. Одним из направлений программы является формирование регионального финансового климата путём организации в субъекте РФ государственного инвестфонда (должен участвовать в финансировании инвестиционного проекта или осуществлять строительство под этот проект инфраструктурных объектов) или разработки индивидуальной модели финансовой поддержки для каждого инвестиционного проекта.
Опыт отдельных российских регионов показывает, насколько быстро окупаются финансовые вложения региона в инвестиционный климат. Например, власти Калужской области в 2008 г. взяли в Банке развития кредит в 5,6 млрд. руб. и на эти деньги "заселили" 14 инвестиционных компаний в индустриальный парк. С учётом всех налоговых льгот, которые Калужская область предоставляет своим инвесторам уже в первом полугодии 2008 г. налоги инвесторов в региональный бюджет составили 1,3 млрд. рублей [3]. Таким образом, продуманная заёмно-долговая региональная политика только за первые полгода дала эффект в виде налоговых поступлений в бюджет почти на четверть от суммы вложенных средств.
Опыт использования заёмно-долговой политики регионов для финансирования инвестиционной стратегии регионального развития есть и в Украине. В стране сформирована и продолжает функционировать система разработки региональных и местных инновационно-инвестиционных программ на период 2006-2012 гг. Для этого объединены усилия и ресурсы Минэкономики Украины, Центра муниципального менеджмента (ЦММ), Центра инновационных технологий, Фонда «Украина-Хабитат» и др. [ 4 ].
Фонд «Украина-Хабитат» помогает установить взаимовыгодные экономические отношения между малыми и средними предприятиями Украины, местными органами власти, международными финансово-кредитными учреждениями, украинскими банками, региональными торгово-промышленными палатами и др. При этом миссией Фонда является развитие регионов через развитие малого и среднего бизнеса путём реализации местных инвестиционных программ под гарантии местных органов власти [ 5 ].
К сожалению, участие региональных органов власти в поддержке местных инвестиционных проектов сводится лишь к тому, что последние включаются, а Региональные инвестиционные программы на 2008-2012 гг. Информация о финансовой поддержке таких проектов путём выделения средств региональных бюджетов отсутствует [ 4 ].
Стоит заметить, что в августе 2009 г. кредитный рейтинг Standard & Poor's был присвоен шести украинским городам (областным центрам) и лишь одному региону - Автономной Республике Крым. Все рейтинги находились на уровне "ССС+", то есть относились к спекулятивной категории, и соответствовали рейтингам Украины по обязательствам в иностранной валюте [ 6 ].
На наш взгляд, в период кризиса региональные власти при всей дефицитности их бюджетов не должны отказываться от поисков денежных средств для финансирования (софинансирования) в прямой или косвенной формах региональных инвестиционных проектов. Такие усилия могут вызвать у частного бизнеса, международных финансовых организаций и зарубежных банков желание инвестировать и стать своего рода инвестиционным мультипликатором. Представляется, что только через наращивание промышленного и технологического потенциала региона возможно его поступательное развитие, а, следовательно, рост налоговых поступлений в региональную казну (бюджет).
Список использованных источников:
1. Бероева Н. Окно для инвесторов или черная дыра? [Электронный ресурс] / Н. Бероева. – Режим доступа: http://digest.subscribe.ru/economics/money/n374472269.html
2. Управление инвестиционно-заёмными системами: [Учеб . д ля вузов] / [Под ред. М.В. Климовича, С.М. Тумасянц ] . – М.: Изд. Дом «РЦБ», 1998.
3. Вылегжанина У. Погода на инвесторов. В Минрегионе хотят создать в России климат Сингапура [Электронный ресурс] / У. Вылегжанина . – Режим доступа: http://www.rg.ru/2010/08/26/klimat.html
4. Электронный ресурс. – Режим доступа: http://citexchange.net /
5. Электронный ресурс. – Режим доступа: http://fund.habitat.org.ua
6. Рейтинги украинских региональных и местных органов власти, вероятно, останутся низкими [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.standardandpoors.ru/artic-le.php?pubid=5661&sec=pr