К.э.н . Джусов А.А.

Днепропетровский национальный университет имени Олеся Гончар а , Украина

ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ МИРОВЫХ ФОНДОВЫХ РЫНКОВ В УСЛОВИЯХ СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКИ

 

В условиях глобализации и жесткой конкуренции удержаться может только такой биржевой механизм, который охватывает максимально возможную территорию и позволяет торговать в одной системе различными финансовыми инструментами быстро, эффективно и с минимальными затратами. Этим обстоятельством в значительной степени обусловлено динамичное развитие разнообразных связей между биржами, в числе которых следует отметить формирование биржевых альянсов, создание которых является следствием новых технологических возможностей и конкурентной борьбой за участников рынков. Наиболее яркими примерами таких альянсов могут быть биржи Euronext и Norex .

Альянс Euronext был создан в результате подписания соглашения между Парижской ( Paris Bourse SBF SA ), Брюссельской ( Societe de la Bourse de Valeurs Mobilie’res de Bruxelles SA – BXS ) и Амстердамской ( Amsterdam Exchanges NV – AEX ) биржами. Euronext представляла собой единую компанию, учрежденную в соответствии с голландским законодательством и управляющую биржами в Париже, Амстердаме и Брюсселе. Одним из объединяющих факторов для вновь образованной биржи был евро. Позднее, в декабре 2001 г . Euronext приобрела акции Лондонской международной биржи финансовых фьючерсов и опционов ( LIFFE ), став её владельцем. В 2002 г. группа слилась с Португальской фондовой биржей , которая была впоследствии переименована в Euronext Lisbon . В апреле 2007 г ., как уже отмечалось выше Euronext объединилась с Нью-Йоркской фондовой биржей, образовав биржу « NYSE Euronext ».

Причинами создания биржевого альянса Norex стали изменения на европейском финансовом рынке в 90-х годах. Сближения финансовых рынков европейских стран, их либерализация, активное использование новых технологий и создание Европейского валютного союза – все эти факторы послужили причиной резкого обострения конкуренции бирж. В июне 1997 г . фондовые биржи Копенгагена ( Copengagen Stock Eschange ) и Стокгольма ( OM Stockholm Exchange ) подписали рамочные соглашения и образовали стратегический альянс, результатом которого стало создание единой торговой площадки с едиными правилами членства и торгов. В январе 1998 года были подписаны итоговые соглашения о сотрудничестве, а в июне 1999 г. началась торговля акциями датских и шведских компаний в единой торговой системе SAXESS . Несколько позднее, в 2003 году был создан концерн OMX AB , контролирующий около 80% рынка ценных бумаг Скандинавии и Прибалтики.

Ниже представлен график изменения капитализации фондовых бирж крупнейших регионов мира за период с 2000 по середину 2011 года, построенный на основе опубликованной статистики [1; 2].

 

Рис. 1. Изменение капитализации фондовых бирж основных регионов мира

за период с 2000 по середину 2011 года. По оси ординат отложены значения капитализации, млрд. долларов США:

n ?? n Суммарная капитализация мирового фондового рынка;

???? - фондовые рынки северной и южной Америки;

?-----? фондовые рынки Европы, Африки и среднего востока;

?-----? фондовые рынки азиатско-тихоокеанского региона

 

Как хорошо видно на рисунке 1, изменение капитализации мировых фондовых бирж имеет сходную динамику. Так, во время кризиса 2000 – 2002 гг., вызванного схлопыванием «пузыря Интернет-компаний » в США, капитализация фондовых рынков всех регионов мира снижалась. После этого, вплоть до 2007 года рынки всего мира росли. На рисунке также хорошо видно, что финансовый кризис 2008 – 2010 годов привел к почти 50-процентному снижению капитализации фондовых рынков всех регионов.

Подобное явление, очевидно, можно объяснить процессом глобализации финансовых рынков, который стал особенно быстро развиваться с начала текущего века. Глобализация финансовых рынков подразумевает расширение доступа инвесторов ко всем мировым финансовым рынкам. Современные телекоммуникационные системы уже сегодня позволяют говорить о существовании единого глобального рынка капиталов, на котором денежные средства могут очень быстро перемещаться с одного континента на другой туда, где они могут быть максимально эффективно использованы в данный момент. Все рынки в эпоху глобализации связаны между собой и паника на одном рынке вызывает панику на другом, а подъемы одних рынков, соответственно, становятся причиной оптимизма на других. 

Таким образом, в условиях современной экономики выбор какого-либо региона мира и конкретной фондовой биржи в качестве торговой площадки для осуществления инвестиционной деятельности уже не имеет такого важного значения, как это было несколько десятилетий назад. В связи с этим выбор торговой площадки целесообразно осуществлять исходя из валюты, в которой наиболее удобно вести инвестиционную деятельность, широты предоставляемых инвестиционных инструментов и организационных удобств.

 

Список использованных источников:

1. Петрова А. Мировые биржи и глобализация / А. Петрова // Информационно-аналитическая газета «Деньги». – 2005. – № 16. – Сент. – С. 4.

2. Мировые фондовые рынки [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.profitlt.ru/training/world/