���� �����������

� ������ ������ �� ������ ������������ � ����������� ����� �����������

������ ������������� ������-������������ ����������� "�������� �������������� ��������: ���������� � ��������� �������" (24-25 ��� 2007 �.)

��������� ������ ������ ����������� ����� ��������� � ������ �� �� �����

������ �.�.

��������� ��������� ����������� ���������

� ������ ������� �������� ����� ����������� ����� ��������� � ����������� ������ ����������� ��������. ������� �������� ��������� ������������ �������� ����������� ������ � ����� ����� �� �������� � ����� �� ���� ������� ���������, ���� �� ���� ���������� (����-��� ����� ��������) ��������� ������ ������� ��������. � �������� ���������� ������ ��������� ������� ��ᒺ��� �������������� � ��������� ����� �������� ���� �������� �������� ������� (����������� �� ���), �� ����������� � ��������� ���� ��������������. �� ����� �������� �� �����-������� ���������� ������� ����� �������� ������� ���������� ���� ����������. �������� ������������ ��� ����� ������� ���������� �����, �� ��������� ����� ����� �ᒺ������ ������� �������� �� �������� �������� �ᒺ���, �� ����������: ���������������� ���� �����������������, ������������ � ���������� ��������, ����������� ��������, � ���� �� ���� ������������ �������� ����������� ������. �������� ���������� ����� � ������ �� ���� �������� �� ������ ���������-������������ �������� �� ��������. �� ��������� ���, �� ���������� �������� ������� � ������, �� ����� �� ���� ������, ����������� ������ ������.

����� ���� ����� � ��������� ������ ������ ����������� ����� ��������� � ������ �� �� �����.

Գ�������-��������� ����� �� �������� ������ ������� ������ �������, ������ �� ������� ����������� ������, ���������-��������� ���������, �� ����� ������������� �� ������ ��������. �������� ����� �������� �� ����������� ���� ������� ������ �������� ����-����� �ᒺ��� � ���������� ����, ����������� ����������� ������, � �������� �� ����� ���� ��������� ���������-��������� ���������: ��������� ������ ��������� ����� ���������, ������������, ��������, ����������������, ��������� ������� � ����������, �������������, ����� ��������� �� ��. [1, �. 24-25].

� ������ �� ��������� ���� �������� ������������� ������� ��������������� �����, �� �������� �� ����������� ������ �ᒺ�������� �� ���������� ��������� �� �������� ����. ����� ������� ������������ � �������� �������� ���������� ��������� ����������� ����� ����������.

��� ������ ��������� ����� ���������� �������� ��������������� �������� ���������, �� ������������ � ���������� �������:

- ���� ������������� �����, �� � � ������������� ����������;

- ������ ���� ������� ������� ������;

- ���������� �������� �������� ������;

- ���������� ��������� �������� ������;

- ���������� ������� �������� ������.

���������� ������ ��������� ����� ������ ����� ��������� ������� ����������� ������������ ����� ����������, ������������� ������ ��������� �������� ������ �� ������������, � ����� ������� ���������� ��������� ��������� ����������� ������������ ����� ����������.

��� ������ ������������ ���������������� �������� ���������:

- ������������ ���������� � ��������� ����;

- ������������ ���������� � �����;

- �������� �������� ������������;

- ������������ ������;

- ����������� ����������� ������;

- ������������ ���������.

����� ������������ ���������� �� ����������� ����������� �������� ������� �������� ���� ������� ��������� ������������.

��� ������ ��������, ���������������� � ������������������ ���������� ��������������� ����� ���������:

- �������� ���������� ��������;

- ��������� ���������� ��������;

- ���������� �������� ��������;

- ���������� �������� ��������;

- ���������� ��������� ��������;

- ������ ������� ����� � �������;

- ���������� �������� ������;

- ��������� ������������ �������������;

- ���������� ������쳿;

- ����������� ����������� ������ �� ��.

�������� ����� ���������, �� ��������� ����, �������� �������� � ������� ������ ����� � ��������� ��������, ���������������� � ������������������ ����������, ��������� ����� ����, �������� ���� ��������� ��������� ��� ���������.

������ ��������� ������� �� ���������� ���������� ������ �������� �������� � �������� ������. ������������� ���������� ������ �� ���������� �����������:

- ���������� ������쳿;

- ���������� ������������ ��������� � ������� �����;

- ���������� ��������������� ��������� �������;

- ���������� ����������� ������� �����;

- ���������� ������� ������� �������� ����� � ������� ����� ����������;

- ���������� ������������ �������� �������;

- ���������� ��������� ���������;

- ���������� ������������ ���������� �������;

- ���������� ��������������� ��������� ��������� �����;

- ���������� ��������� ���������� �������;

- �������� ������������� ����������;

- �������� ������������� ����������.

����� ������� ��������� ������� � ���������� ��������� �������� ������� ���� � ��������� ���� ��������� ������� ����-��� ��������, � ����� ���������� ������� ��������� ��������� ����������.

������ ������������� ����������� ����� ���������� ���������:

- �������������� �������;

- �������������� ������� ��������;

- �������������� ��������� �������;

- �������������� �������� �������;

- ����� �������� �������� �������;

- �������������� ������ ������� ����������;

- �������������� ������������� �������.

������ ������������� �������� ������� �������������� �������� ��������� ������������� �� ������� �������� ��������.

��������� ����� ��������� � �������������� ����������������:

- �������� ����������� �������;

- ����������� �������� �����

- ����������� ����������� ������� �����;

- ����������� ������ ���������;

- ����������� ���������� �������������;

- �������� ����� ������� ���������� �������������;

- ����������� ������������ �������������;

- �������� ����� ������� ������������ �������������;

- ����������� �������� ������ �� ����� ������������� ������;

- ����������� �������� �������.

�� ����� ������ ��������� ����� ��������� ����� ������� �������� ��� ������� ����������� ������� ��������� ����� �� ����� ���������� [2, �. 154-159].

�� ����� ������� ������� ������ �� ��������� �������� ������ �� ������ ����������� ��������.

������� ���������� ��� ������ �������� �������������� ���� ��� �����������: ���������� ������� �������� �� ���������� ������ ��������. � ���������� �������� ����������� ������, �� ���� ��������� ����, ��������� ������� �������� ��������������� ������ ����������� �����������: �������� ��������, ������������ �������� �������� � ������������ ��������� ��������. ���������� �� ���� �����, ������� ���������� ����������� ������� �� ������ ��������, �� ���������������� � ������ �������� ��������, ������� � �������� ���������� �������� ����������� �������� �������� � ���������� ����������� ��������. ����� �������, �� ����� ��� ����������� � ����� �������� �� ����������. � ������ � ��� ��������� �������� ����� �� ������ ����� ����� ��������� [3, �. 51-53].

���� ��� ���������� ���������, �� ����� ������ ������������� ������� ����������� ������ ������� (The Du Pont System of Analysis ), ���������� ����������� �������� �������, ����� ��� �� ������ � �����-������ �, ��� ������ �������. �� ���� �������� ����� ������ �:

- ��������� ���� �������� ����������� (�����������) �� ������ ������������� ������� (�����-������������ �������� �������, �����-������������ ������, �����-������������ �������, ����������� ������, ������������� ������������ (��������) �������);

- �������� �������� ��� �������� �������� � ��� (�������������� ������� �����������);

- ������� ������� �������� ������������ �������� �������� ��������.

� ������ ������� � �����-������ � ��������� ��� ����� ������� ����� ( Du Pont ), ��� ������ ����������� �� ��������� �� ������������ ������, ����������� ������, ������ ������� �� ��������� .

������ ����� ��������� �����:

�����-������������ ������ = �����-������������ ������� * ����������� ������

�����-������������ �������� ������� � �������� ���������� ����������, ���� ����������� ��������� ����������. ����������� ����� ��������� � ������� �������� ��������� �����������. ����� �������� ����������� �� ��������� ������� �������� �� �������� ������� ����������.

� �����-������������ �������� ������� = ������ �������� / ������� ������

�����-������������ �������� ������� �������� �� ����� ������� � �������� ������������ ����������, ��������� �������, ��������� ������� �����. �� ���������� �����-������������ �������� ������� ������� �������� ��� ����������� ������, ������� ���������� �� �����, �������� ���������� ������� ��������� ������������������ ����������.

�����-������������ ������� ����������� �� ��������:

� �����-������������ ������� = ������ �������� / ���� �������

����������� ������ ����������� �� ��������:

� ����������� ������ = ���� ������� / ���� ������

�����-������������ ������ ����������� �� ��������:

� �����-������������ ������ = ������ �������� / ���� ������

������������� ������������ ������� ������������� �� ��������:

� ������������� ������������ ������� = ���� ������ / ������� ������

������������� ������������ (��������) ������� �������� ��������� ������� ����������, �������:

������ ���������� = ������ = ������� ������ + ��������� ������.

������ �������� ��������� ������ ��� ��������� ����������, � ���� ����������� �������� ����������� �������� ����� � ������ �� ����������� ��������� ��� � �������� ������� ������ ���� ������, �� ������ ����������� � ������, �� ����������� � ��������� ��������.

�������������� ������� �����, ����� ���������� ����� ��� �����������, �� ���������� ������������� ����� ����� ������� �� ���������� ���������. �������:

�����-������������ �������� ������� = �����-������������ ������ * ������������� ������������ ������� =
= (������ �������� / ���� �������) * (���� ������ / ������� ������) = ������ �������� / ������� ������

� ����� ����������� ����� ���������, ����� ��������� ��������� ���� ������������ �������� ������� � ������������ ������, �� �������� ������������ ����������� �� �������� (������������ �� ������� �������� �� ���������� �������). ��� ��������� ��������� ���������� ������� ���������.

�����-������������ ������ , ��� �� �������� ����� ������� ������� �����-������������ ������� �� ����������� ������, ����� ������ ����� � ������:

�����-������������ ������ = (������ �������� / ���� �������) * (���� ������� / ���� ������) = ������ �������� / ���� ������

���� ����� ������� ����� �� ��������� ��������� ������� �������, �� ��������� �� ���������� �����-������������ ������. �����-������������ ������ �� �� ������� ����������: ������������ ������� �� ����������� ������. ������ ��������� ��������� �� �������� �����-������������ ������ [4, �. 67-72].

��������� ������ ������ ����������� ����� ��������� � ������ �� �� ����� �� ��������� �� ��������, �� ������ ����������� ������ � ����� ������ ���� �����������.

��-�����, � �������� ������ �� ���� ����� ��������� ������� ����������� ������ ���������. ����� ����� �� ���� ������� ���������� ����������� ��� ������ ����������� ����� ����������, ��� ��� ����� ������� ���� ������ �������� �����������, �� ���������������� � ��� ������.

��-�����, � ���������� ������������� ������ ����� ���������� ������� ��������, �� � ������� ����������� � ���� �������� �������� ����������� ������.

� ������, � ������ ������ ��� �������������� ����������� ����� ��������� ��������������� �� 80 ���������� �����������.

� ������ ������������� ��������� ����������� ������ ����� ����������� �� ������� ����� ������� � ������. ������� �� ���� �� ����������� ����������� ������ � ������� ����������� ������� ��������� ����������� �������� ���� � ������� ������.

��������� ������������ �� �������� ������ ����������� ������ ���������, � ����� ������� ���������� ������ �����, �� ��� ������, ����� ����� ������������ ������� ��������� ��������� ��ᒺ��� �������������� � ������.

������ ������������ ������:

1. ��������� �.�. Գ�������� ����� ��ᒺ��� ��������������: ����������. � �.: ����, 2002. � 387 �.

2. ������ �.�. ���������� ������ ������������ ����������� ( ������������� ������� ) . � �.: ������� � ����������, 2005. � 429 �.

3. ��� �.�. ���������� ����� ���������� ���������� �� ����������� ����� ����������: ���� . �������. � �.: ����, 1999. � 132 �.

4. Harvey B. Lermack . Steps to a Basic Company Financial Analysis . � Philadelphia , PA ., 2003. � 276 p .