���� �����������

� ������ ������ �� ������ ������������ � ����������� ����� �����������

������ ������������� ������-������������ ����������� "�������� ������������ ����� ��������� XXI ����"(19 ������� 2008 ����)

������ �.�.

���� ��.�.��������

�²��² ������� �����˲��ֲ� ��ϲ��˲� �� �������� ��������ί �������ί ������ò� Բ������ί ������� ������

������� ������� � ����� �������� ��� ��, �� ������ ��������� ����������� �� ��������� ���� �������� . �������������� ������ ���, ���� ������� ������ ����������� ������� ������� ����� [ 2 ] . ���� � ������, �� ������� ���������� ����� �������� ������������ , ����� � ��������� � ������� ���� �������, ������ ������ � �.�.

������������ ������������ ����������� � ��, �� ������ � ������� ��������� �������� ���������� ������� ���������� ���� � ���� �����������, �� ��������������� ��������, ��������������� ���������, � ��'���� � ��� ������� �������� ������ ������, �� ����������� � ����������� ����� ������, ��: ���� �. �., ������� �.�., �������� �., ���� �.�., ��������� �.�., ���'������ �.�., �������� �.�., ������� �.�., ��������� �.�., ������� �.�., ������������� �.�., ������ �.�., �������� �.�., ������ �.�. � ��.

�� ��������� �����, ��������� ����������� �� ������������������ ���� �������� ��� ��, �� �� ����� ������ �������������� � �����. �� ����� �������� �� ��������� ������ �� ���������� .

��������� ������ ������ ���� ����� ����������� ����������� ��� �� ������ � �������� (������), ������� ������ ��������� � ��� �� ����� ����������� �������. ���������� � ������ ���������� � ��������� ��������� �� 78%, �� ������ ������� 73% ������� ����������� ���� [ 3 ] . ������� �� ��� �� ������� ������ � ��������� ��������� ����� ���� ϳ������ �������, ������������ �������� ������������ ����-����������� ���� � ���� ������������ ��������� � ���. ��'������ ����������, �� �������� �������� � ����� ����, �� Vod a fone - Airtouch � Zeneca - Astra , ���� ����� ����������� ������ � ��� (������� ����������� ������ � ���������) [ 7 ] . �� ���� ������ ���������� 30% ������� ���� � ��� ������. ˳����� �� ������� ��������� ���� ����� ���, �� ������ ���� �������� 37% ����� �������� �������. ��������� ������� ����� Vod a fone - Airtouch � Scottish Power - Pacificorp .

�� ��������� ������, �� ��������� ������� ����� M&A ������ � 2006 ���� - 110 ���� �� ���� $4,9 ����. ��� ���������, � ������� ��� �� ��� �� ����� ����������� 344 ����� �� �������� ���� $42,3 ����. ����� � ����� ��������� �������� ���� ��� � 10 ���� ����� ��������. � �������, ��������� ��������� ����� M&A �� ��� �������� ����� ����, ��� � ��� (5,5% ����� 4,5%). ��� ���� ��������� ����� M&A-Intelligence ������� "������ � ����������". ������ � �������� ������������ ����������� ����� � ��, �� �� ��������� ��������� ��������� (����� out- in ) ���������� ����� 72% ������ ����� (51 ����� ������� $3,5 ����.). �������� ��������-������� � 2006 ���� ���� �� ����� �� ��������� ������� �� ������: ���� ������ 6 ���� in- out �� ���� $104,8 ���.

���������� ������ � ������ �� ������� ���� ���� ���������� ������ - 17 ���� �� ���� $2,88 ����. ��� ������ ��������� ����� ����� �������� ����� (33 ����� ������� $2,5 ����.). �������� �������� ������ � ��������� ���������� �������� ����������� ����������� ���������: ���� 12 ����� �������� � ��������� ����� ���������� ���� � ������, � ���� 2 ������ ������.

������������ ��� ������������ ��������� ����������� �������, � ��������� �� ������� ������, ����� ���������� ������ � ������� ����� ����� �������� ��������. �������, ������� �������� ����������� ��������� ��������-�������������� �������� ���������� ����� � 2007 ���� �� 40%.

� �������� ������ ����� ���������� , ������� ���������� ������ �� ������ ����� ������� ���������� �� ����� ����� �����. �� ����������� ������� �.�. ������, � ����������� ��������� ���������, ��������� ���������� ������������� � �������� ��������, �� ����� ��������������� ������� �� ��������, �������� � ���� ����� ���������� �����, ����� �������� ���������, �� ��������� ���������� ������, ���������� ������� � � ���������� �����. � �������� , �� ������������� � ��� ��� ���������� ����������, ���� � ������� ����� ��� ������������ �������� ��������� �����, ��� �� ��������� �������� �������� ������� � ������������� �������, �� ��������� ����������� �������� �������� �������� �� �� ���� ������� ������������� ������, ��� � �� ����� �������.

�������� ����� ������� �� ������, ���������, �������� ��� ����� �� ����� �� ������������ ���������� ���������, ��������� ������, ������������ � ����������� ���������� � ��������, ��� � ������������� ���� � �������� ������ ��������� ������� ����� � ������ [ 1;5 ] .

������� ��������� ������� ������ ����� ���������� �� �������� � ��������. �������� ������� ������������ � ��������� ������������ ���������-���������� ��������, ������������� ������������ ������� �����, ���������, ������������� � ������ ����������� (����������������, ����������� ��������� ������� � �.�.) � ��������� ���������� �������� ������� [ 4 ] . � �������� ������ �������� ���� �������� �������� �������. ����� �������� ������ ���������� ��������� ������ ��������� ������� ������, �� ���� �����, ����� ������� ���:

1. ������� �������� ������� ������������������ ���������� ��'����, ������������������ �������� ������������;

2. ������� ��������� ��������� ���� �������, ������ ��������� ���� ������� ��������� ��������, ������� ������ ������������ ���������� ������� �� �� ���������������� ���� (�������� ������� ������ � ���������� �����������), ��� � �� ����������� ���� (���������� ��������� ����������, ��������� �� ��������� � ������� ������);

3. ��������� ������������ ����������� ���'���� (���, ��� � ��.), �� �������� ������� ���������� ������, ����� ����� �� ������������������ ��������� ������� ����;

4. ������� ������ ��������� � �������'���� ���������� ����� �� ��� ������� ������������� ���������;

5. ����������� ���������� ����������� � ������� ������ ������� ��������;

6. �������������� ���������������� ��������� � ��������� ������� �������, �� ��� ����� � ����� �������� �� ������� ������� (������ �������� ��������, �� ��������� ��������� ������� ����� �� ��������� ��� �� ���������� � ���������� ���������� �������� �����, � ����� � ��������� �����, �� � �������� ��������� ������� ����-��� �����);

7. ��������� ����������� �� ��������� � ���������� � ����� ������, ������������ ��������� ����������� �������� �������� ���������� �������� ����������� ��������;

8. ������� ���������� ������������ ������� (�������, ���������� �������) �� ���������� ����������������� �������������� �������, �� ������ ���� �������� ������� ����������� ����������;

9. ��������� ���������� ��������� ������ ��������� �������, ���������� ����������� �������� ���������, ����������� �������� ���������� ��������� (� ���� ���� ����������) ��������� �� ������������;

� ��������� �������� ������������, �������� �������� ��������� ������� ������ ������� �������� �� ������:

1. ���������� ������������� ��� ������ ������ (�������� � ���������, ���������, ��������������� � ���� ���������);

2. ���������� ������� � ��������� (�������� � ������ ��������� �������) ��������� ������� ������, �� ���������� ������� ��������� �������;

3. �������� ��������� � ������ ������������� ������ ��������� ������� ������ � ����� ����;

4. �������������� �������� ������� ������ (���� ���������� ������);

5. ������������ �������� ���'���� ������, ��������� ������� ��������������, ������� ������� ������ �� ����������� ��������� (��������� ���������) � ���������-�������� �������;

6. �������� ��������㳿 �������������, ��������� � ���������� ���������� �������, �� ���������� ������� ��������� �������, ���������� ��������� �� ��������� ��������� � ����������� �������� ����� ������;

7. ����������� ��������� ������� ������� ���������� ��������, �� ������� ������ ������������� �����;

8. ���������� ��������� � ������ ���������-��������� ������� � ����������������� �����������, �� ������������ ��� ���'������� ����� ���������� �������;

9. ���������� ��'����, ��������, ��������� �������� �� ������������� ��������� ������� ������.

� ��� �� ��� ������ ������������ �������� ������� ������ ���� ����������� ������������ ���������� �������� � ������ ������� ���������� ������, �� ��������� �� �����, �������� �� �� ������������ �������� (��������� ������ ���� ���������� ����������� ������ �� ������������� ������� �� ��� ���'������ ��������� ����� ��� �� ���������� ���������� ����-������ ���������� �����'�����, �� ���������� ��������� ��� �������� �������) [ 6 ] . ��� ����� � ������ ��������� ��������� ������ � �������� ������ �������� � ���������� ����������� ����������� �� ������������������� ��������� ��� ������� ����������� ��������� ������� �� ������ ���������� ���������� ����, ��������� ������� �� ������ ���� ���������� ������, �� ����������, �� �� ���������� � ������㳺� ���������� ��������, ��������� ������������ ��������� ��� ������ ����� � ����������� �������� ������ � �.�. ����, ���� ������������� � ������������� �������� ������ ���������� ��������� � ���������� ���������.

����������� ���������

1. ������� �. ����������� � ����������� �������� ������. �������-��������� �������. � �.: �����-����²��, 2001. � 300�.

2. ������� �. ����� ����������� �� ����������� �������������� ��������� . � ���������� �������. � �1. � 2003. � �. 12-18.

3. ��������� ����. ������� �����. ��� 1. ����� ������������. � ���������, 2003. � 174 � .

4. ����������� ������������� ������� �� ��������� ������� ������. �������� ̳���� . ����.-����� . ���� . � �., 2001. � 395 �.

5. ����� �., ���� �., ����� �. �� ����������� ���� �� ����� ������ �������� // ���������� �������-�ղ . � 2004. � �2. � �. 8-14.

6. ������ : ������ � �ղ ������� . �������� ��������� �� ��� ������ ������� �� 2000-2004 �� . // �������� ����. � 2000, 28 ���� . � �. 9.

7. IMF. International Financial Statistics, November, 200 6 . Washington , D.C. , 200 6 .