WEB-ресурс научно-практических конференций

К.е.н. Мешко Н.П.

Дніпропетровський національний університет ім. Олеся Гончара

СТРАТЕГІЇ МІЖНАРОДНИХ КОМПАНІЙ НА ГЛОБАЛЬНИХ ВИСОКОТЕХНОЛОГІЧНИХ РИНКАХ

Транснаціоналізація діяльності фінансово-промислових груп України все більше набуває глобальних ознак (насамперед для тих компаній, діяльність яких здійснюється в глобальних галузях), і рівень зростаючої міжнародної конкуренції змушує компанії орієнтуватися на інноваційний розвиток. Проведені дослідження показують, що в умовах зростаючої глобалізації конкурентні переваги міжнародних компаній формуються на основі впровадження інновацій та розвитку високих технологій. Тому для вітчизняних компаній важливо формувати власну інноваційну політику, як необхідну складову загальної корпоративної стратегії. Головною функцією інноваційної діяльності ФПГ має бути підвищення конкурентоспроможності на локальних та міжнародних ринках через впровадження результатів наукових розробок у виробництво та здійснення організаційних інновацій.

Як показує аналіз міжнародного досвіду, сучасною тенденцією концентрації виробничої діяльності міжнародних корпорацій є нова хвиля операцій злиття і поглинання ( M&A), які дуже тісно пов’язані з динамікою ринку капіталу [1]. M&A ( Mergers and Acquisitions) – це група операцій, які об’єднують передачу корпоративного контролю у всіх його формах, включаючи придбання і обмін активами. Інтеграційні процеси тісно пов’язані з процесами глобалізації: стираються географічні межі між ринками, зростає обсяг сукупного попиту, прискорюються темпи розвитку технологій, тому у компаній не залишається часу на нарощування внутрішнього потенціалу власними силами і ефективніше придбати активи, яких не вистачає.

Прискорення тенденції компаній до злиття і поглинань пояснюється рядом факторів: глобалізацією світових ринків, європейською інтеграцією, розвитком торгового простору Світової організації торгівлі (СОТ), зростанням ринку високих технологій, процесами приватизації в країнах з перехідною економікою і країнах, що розвиваються. Європейська інтеграція – особливо потужний стимул для злиття і поглинань компаній, обумовлений створенням загального ринку, введенням єдиної валюти, схваленням заходів у рамках політики ЄС щодо «гармонізації» економічного розвитку держав, які «розмивають» національні межі і ускладнюють внутрішню політику протекціонізму щодо національних ринків і галузей промисловості. Євросоюз сформувався як транснаціональний регіон, який має власні потреби, зокрема в ефективному використанні інноваційного потенціалу в межах значного ринкового простору, що володіє надмірними виробничими потужностями.

В умовах зростання інноваційних факторів міжнародної конкурентоспроможності особливий інтерес компанії країн з перехідною економікою (в тому числі і для українських ФПГ) виявляють до операцій злиття з іноземними компаніями, які мають новітні технології у галузях, до яких вони належать. Щодо мотивації трансакцій M&A для компаній , то насамперед злиття активів – це спосіб знизити витрати, підвищити прибуток, розширити ринковий сегмент або панування на ринку, скористатися потенційно новими технологічними, ринковими, диверсифікованими можливостями, створити новий корпоративний синергетичний ефект. Трансакції M&A з позиції доцільності ефективні, тому що вигідніше придбати вже працюючий бізнес, ніж будувати його з «нуля» в чужому правовому полі. При прийняті рішення щодо трансакції M&A з компанією – «технологічним лідером» важливо оцінювати як потреби компанії в технологіях, так і «якість пропозицій», прогнозувати можливі наслідки потенційного злиття компаній для вирішення стратегічних корпоративних завдань.

Інтернаціональне злиття чи поглинання дозволяє великим корпораціям знизити витрати, що пов’язані з подоланням вхідних бар’єрів на той чи інший ринок. Компанії утворюють профільні групи, об’єднуючись або просто поглинаючи інші компанії. Це дозволяє компанії отримати переваги шляхом випуску інноваційної продукції, збільшення масштабу діяльності, використання існуючих каналів збуту, іміджу відомої марки тощо. Процеси злиття і поглинань, це явище не нове, воно спостерігалося протягом більшої частини XX ст. Проте нова хвиля, що розпочалася на початку нового тисячоліття, згідно з проведеними автором дослідженнями, набуває глобальних ознак.

По-перше, розвиток нових комунікаційних технологій призвів до втрати значення відстані між регіонами, що сприяло розвитку глобальних ринків, основними учасниками яких все більше стають інтегровані корпорації, діяльність яких здійснюється в глобальних галузях.

По-друге, інтенсивний розвиток інформаційних технологій суттєво вплинув практично на всі сфери життєдіяльності, значно розширивши ринки попиту на продукти ІТ шляхом формування нових інноваційних потреб. Особливістю ринку є високий рівень глобалізації за масштабом, географічною ознакою та регіональним розвитком, а також швидкі темпи. За оцінками Morgan Stanley Dean Witter, застосування IT-технологій у бізнесі дозволяє компаніям знизити накладні витрати на 15–50% і, відповідно, збільшити прибутки [2].

По-третє, криза на світовому фондовому ринку на початку тисячоліття внесла зміни в регіональні пріоритети інвестування капіталів ТНК, що призвело до перерозподілу капіталу з ринків розвинутих країн в країни, які інтенсивно розвиваються (Китай, Індія, Східна Європа). У першу чергу це позначилося на збільшенні операцій злиття та поглинання страхових компаній, банків та фінансових установ.

По-четверте, на початку нового тисячоліття уряди більшості провідних держав світу «зняли» обмеження на діяльність компаній зв’язку і приватизацію національних монополій, що сприяло лібералізації ринку телекомунікацій і створенню привабливих умов для вільного проникнення іноземних компаній на національні ринки.

Проведений аналіз показав, що найбільший пік M&A- трансакцій на світовому ринку в аналізований період припадає на 2001 р. – 727 операцій. У першу п’ятірку пріоритетних напрямів світової економіки, як об’єктів інвестування для міжнародних ТНК увійшли в основному (чотири з п’яти) сектори послуг: банківські і фінансові послуги, страхування, Інтернет, програмне забезпечення, IT-послуги, телекомунікації, ЗМІ, видавництва і реклама. Згідно з висновками аналітиків, ринок послуг і на сучасному етапі розвитку світової економіки розвивається більш швидкими темпами порівняно з ринками товарів [1] . Транснаціональні IT-корпорації послідовно зменшують обсяги виробництва так званого «заліза», концентруючись на консалтингу та сервісних послугах, що надаються переважно великому бізнесу. Найстрімкіше розвиваються сервісні компанії. Наприклад, Google за 2006–2007 рр. скупила більше 20 компаній, що займаються інформаційними технологіями [3]. Понад 90% доходів пошуковику Google приносить Інтернет-реклама .

У сучасних умовах, поряд з тенденцією зростання впливу інтегрованих корпоративних структур на світову економіку, в Європі відбувається інтеграція національних інноваційних систем країн–членів ЄС в єдиний науково-технологічний та інноваційний простір. Можна з досить високою ймовірністю передбачити, що по завершенні цього періоду будуть створені реальні умови для функціонування глобальної світової інноваційної системи, основу якої становитиме інноваційний потенціал країн з високим рівнем інтелекту.

Література

1. Рудык Н. Б. Семенкова Е. В. Рынок корпоративного контроля: Слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. – М.: Финансы и статистика, 2000. – С. 43–58.

2. Бережанський А. Торгівці повітрям // Контракти . – 29.07.2007.

3. Вишневский Ю. Вездесущий Google. http://comments.ua/?spec=1198758048&sart=1198759213